最新消息:
  1. 彩神app > 国内 >
  2. / 正文

中国央行最多通过逆回购、MLF向市场注入流动性

  就在美联储内部、鸽派为本月底是否要降息而争论不休之时,7月18日,韩国、印尼、乌克兰、南非均在一天内宣布了降息决议。市场预计未来会有更多的央行加入到降息的行列之中。由于今年国际经济形势不太乐观,这使得已有近20家央行纷纷宣布降息。

  根据IMF数据显示,从2019年第一季度多个国家的经济增速表现来看,全球经济增长确实放缓不少。比如,日本经济方面消息并不乐观,日本将2019年财年的GDP增速预期由0.9%下调至0.8%。而韩国2009年第一季度的GDP环比下滑0.3%,创2008年四季度以来最差表现。而相关机构预测,美国今年第二季度GDP也不如预期,可能要比第一季度放缓许多。

  全球各经济体都在降息,人们把眼光放在7月底美联储是否会降息上,但目前美联储对降息也有顾虑:一方面,最近美国的核心通胀率开始抬头,如果盲目降息,通胀和资产泡沫重新回升,要知道通胀猛于虎,一旦放出再想收回就难了,美联储不可能不考虑到这个因素。

  另一方面,美联储若是降息,等于承认美国经济现在也步入衰退期,但从美国的目前的失业率和各面经济指标来看,情况远没这么糟糕。美联储也要为将来真的经济衰退时,留出降息的空间。我们认为,美联储最明智的选择是7月观望不降息,看看第三季度美国经济数据情况再说。

  那么退一万步讲,如果美联储真的降息了,中国央行将如何面对呢?对此,我们认为,中国央行恐怕不可能跟着美联储一起降息;首先,中央降息已经建立了多种金融调控工具,比如,定向降准、逆回购、SLF、MLF、TMLF等货币工具。估计不到万不得已,中国央行是不会轻易动用降息这个工具的。即使美联储降息,中国央行最多通过逆回购、MLF向市场注入流动性。

  再者,中国当前的通胀水平,也不具备降息的条件。进入2019年以来,国内的猪肉价格和水平价格都出现了较大幅度的上涨,从而推动了CPI的涨幅。目前,CPI维持在2.7%,部分地区的CPI涨幅已经突破了3%。所以,在CPI抬头的时候,中国央行不可能轻易的动用降息工具。

  最后,我国目前要稳定房价、防控系统性金融风险,房贷利率只有估计会保持稳中有升,而不可能下降。如果中国央行此时降息,那会使得国内资产泡沫上升,潜在的金融风险更加不好控制。所以,对外我们既要防范全球降息对中国楼市产生的冲击,同时,国内也要继续收紧房地产调控政策,让房地产挤泡沫,去杠杆化,回归居住属性。

  全球央行现在纷纷降息,美联储内部也传出了降息的呼声,即使是美联储本月宣布降息,中国央行降息的可能性也极小。因为,中国央行已建立了多种创新型金融工具,不会轻易的动用降息工具。同时,国内物价水平已经离3%的警戒线不远,降息会使物价反弹。此外,国内房地产调控政策是要打击投机炒房,鼓励刚需购房,逐步让房价回归居住属性,与当地居民收入挂钩,预计未来国内房价将按自己的下行轨迹而运行,下半年房地产市场将会大幅降温。返回搜狐,查看更多